黄金配资开户 消费需求持续释放 4月我国CPI和PPI双回升

　　5月11日，国家统计局发布4月全国CPI和PPI相关数据，国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示，受国际原油价格变动和假期出行需求增加影响，居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.3%，同比上涨1.2%，保持温和回升。另外，受国际大宗商品价格快速上涨，国内部分行业需求增加、市场竞争秩序不断优化等因素影响，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨1.7%，同比上涨2.8%，涨幅比上月均有所扩大。

　　CPI温和回升输入型通胀成主因

　　数据显示，今年4月，全国居民消费价格同比上涨1.2%，其中城市上涨1.2%，农村上涨1%；食品价格下降1.6%，非食品价格上涨1.8%；消费品价格上涨1.4%，服务价格上涨0.9%。

　　具体来看，4月工业消费品价格上涨3.5%，影响CPI同比上涨约1.06个百分点。董莉娟表示，工业消费品中，受国际大宗商品价格波动影响，国内汽油和黄金饰品价格变动较大，其中汽油价格涨幅扩大至19.3%，影响CPI同比上涨约0.56个百分点；黄金饰品价格涨幅回落至46.9%，影响CPI同比上涨约0.2个百分点。

　　此外，服务价格上涨0.9%，影响CPI同比上涨约0.44个百分点。服务中，基本公共服务项目价格涨幅总体稳定，其中医疗服务和教育服务价格分别上涨3.4%和0.5%，合计影响CPI同比上涨约0.25个百分点；出行服务价格涨幅有所扩大，本月上涨3.7%，影响CPI同比上涨约0.13个百分点；人工服务类价格小幅上涨，其中宠物服务、在外餐饮、家政服务、车辆修理与保养价格涨幅在1.1%—1.4%之间，四项合计影响CPI同比上涨约0.1个百分点。

　　影响力研究院品牌与IP委员会主任陈彦颐认为，4月消费端温和修复特征明显，结构上虽呈现“能源和服务领涨、食品持续下降”的分化格局，但食品价格下行反而为CPI提供“缓冲垫”，使得整体回升态势更为温和可控。

　　环比来看，董莉娟表示，主要受能源和出行服务价格上涨影响，今年4月全国CPI环比由上月下降0.7%转为上涨0.3%，高于季节性水平0.4个百分点。

　　首先，受国际原油价格波动影响，国内能源价格上涨5.7%，涨幅比上月扩大0.9个百分点，影响CPI环比上涨约0.39个百分点。其中，汽油价格上涨12.6%。其次，服务价格由上月下降1.1%转为上涨0.5%，高于季节性水平0.2个百分点，影响CPI环比上涨约0.22个百分点。其中，受清明节假期、“五一”假期及部分地区春假影响，出行服务需求明显增加，飞机票、交通工具租赁、旅行社收费和宾馆住宿价格分别上涨29.2%、8.6%、4.5%和3.9%，涨幅均高于季节性水平，四项合计影响CPI环比上涨约0.17个百分点；医疗服务价格上涨0.6%，影响CPI环比上涨约0.04个百分点。食品价格下降1.6%，降幅比上月收窄1.1个百分点，影响CPI环比下降约0.28个百分点。

　　中国城市发展研究院投资部副主任袁帅表示，整体消费市场的稳步修复为CPI温和回升提供了基础支撑，居民消费信心持续改善，商品与服务消费的活跃度不断提升，供需关系的边际调整带动消费领域价格逐步回归合理运行区间，没有出现结构性的价格大幅波动，凸显出消费修复的平稳性与可持续性。

　　多重因素影响 PPI涨幅扩大

　　数据显示，今年4月，全国工业生产者出厂价格同比上涨2.8%，环比上涨1.7%。工业生产者购进价格同比上涨3.5%，环比上涨2.1%。在工业生产者出厂价格中，生产资料价格上涨3.8%，影响工业生产者出厂价格总水平上涨约2.98个百分点。生活资料价格下降1%，影响工业生产者出厂价格总水平下降约0.23个百分点。

　　从环比看，全国PPI环比上涨1.7%，涨幅比上月扩大0.7个百分点。董莉娟认为主要有三方面特点，首先，国际输入性因素影响国内石油相关行业价格上涨。国际原油价格上行带动国内石油相关行业价格上涨。其中，石油和天然气开采业价格环比上涨18.5%，石油煤炭及其他燃料加工业价格上涨16.4%，化学原料和化学制品制造业价格上涨8.3%，化学纤维制造业价格上涨5.6%，橡胶和塑料制品业价格上涨1.7%。

　　其次，国内部分行业需求增加带动价格上行。算力需求快速增长，电气化进程加快，光纤制造价格环比上涨22.5%，外存储设备及部件价格上涨3.2%，有色金属冶炼和压延加工业价格上涨0.2%；电煤补库存需求有所释放，叠加化工、冶金等非电用煤需求增加，煤炭开采和洗选业价格上涨1.9%；制造业设备更新持续推进带动用钢需求增加，黑色金属冶炼和压延加工业价格上涨0.6%。

　　第三，国内市场竞争秩序不断优化，相关行业价格上涨或降幅收窄。深入整治“内卷式”竞争的成效继续显现，锂离子电池制造价格环比上涨1.6%，新能源车整车制造价格下降0.1%，降幅比上月收窄0.7个百分点。

　　奕丰基金投资经理李净认为，今年以来深入整治“内卷式”竞争的举措在4月成效持续显现，有效遏制了部分新能源、锂电等高景气行业的恶性低价竞争，使得相关工业品价格回归理性上涨通道，为PPI的稳健回升扫清障碍。

　　从同比看，全国PPI同比上涨2.8%，价格上涨的主要行业中，有色金属矿采选业上涨38.9%，有色金属冶炼和压延加工业上涨22.5%，合计影响PPI同比上涨约1.58个百分点；石油和天然气开采业上涨28.6%，石油煤炭及其他燃料加工业上涨14.2%，化学原料和化学制品制造业上涨8.9%，合计影响PPI同比上涨约1.5个百分点；电气机械和器材制造业上涨3.6%，计算机通信和其他电子设备制造业上涨1.5%，合计影响PPI同比上涨约0.46个百分点。

　　中国企业资本联盟副理事长柏文喜认为，4月物价数据的改善，得益于“外部大宗商品涨价+内部假期服务消费+稳增长政策发力”的多重共振。虽然终端商品消费复苏仍需巩固，但整体经济已显现出积极向好的暖意。

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