怀远策略APP下载 重磅利好! 高盛研究报告: 下半年科技板块主线, 半导体才是王者

2026年7月3日高盛发布最新科技行业报告，直接定调下半年市场主线：半导体才是科技板块“王者”，此前大热的美股科技七巨头Mag7将逐步失宠，资金迎来大范围风格切换。

本轮行情核心逻辑发生质变，市场资金正从AI应用端的云厂商，转向实打实受益AI基建的半导体硬件赛道。AI服务器需求预计2025至2030年增长4.3倍，算力扩张带来芯片、存储持续紧缺，供需缺口至少延续至2027年。数据中心能耗、网络带宽两大硬约束，倒逼GPU、HBM、先进封装全面升级，进一步打开行业增长空间。

报告明确四大核心受益赛道：AI算力芯片、半导体设备、先进封装、存储芯片，同时覆盖海内外核心标的。针对国内半导体企业，高盛直接调整估值体系，放弃短期PE估值，改用2030年长期折现估值，并上调北方华创等设备龙头目标价。

结合此前新华社科普的CPU/GPU/DPU算力框架不难看出，算力硬件是AI产业底层根基。全球机构同步看多半导体，叠加国产替代长期红利，下半年半导体板块有望走出独立行情，成为大科技主线核心。

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